重组后盈利能力增强 一汽轿车回应问询

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面对深交所长达8页的问询函,一汽轿车终于给出了宣布,并就上市公司重组方案、业绩承诺及涉及资产、置出和置入资产等大现象给予了回答。9月21日,一汽轿车发布公告表示,“交易完成后,上市公司的主营业务将变更为商用车整车的研发、生产和销售。商用车属于传统制造业,行业整体资产负债率水平较高,平均值达到63.55%,而且 重组前会公司的资产负债率与行业公司平均值相当,指在合理水平。”



2019年9月2日,一汽轿车发布重组草案显示,拟将轿车有限3000%股权作为置出资产,与一汽股份持有的一汽解放3000%股权中的等值次要进行置换。其中置出资产为轿车有限3000%股权,作价3000.88亿元,一汽解放3000%股权作价270.09亿元,二者差额为219.21亿元;差额次要,一汽轿车的支付法律依据为,199.21亿元对价由公司以发行股份的形式支付,剩余次要以现金支付20亿元。

公告显示,在上述交易完成后,一汽解放将成为上市公司的全资子公司,构成上市公司的主要资产。截至2019年9月12日,一汽解放未使用的银行授信达329.7亿元,不能进一步增强上市公司整体融资能力、覆盖20亿元的现金支付对价。此外,据介绍,截至2019年3月31日,一汽解放合并口径的货币资金达到107.12亿元,余额较高,流动比率和速动比率分别达到1.21和1.04,流动性水平良好。



在一汽轿车看来,交易完成后,随着上市公司现有主要经营资产置出,一汽解放3000%股权置入,上市公司的财务情形将进一步改善,资产规模、归属于母公司所有者权益、营业收入、每股收益等指标均有明显增长。

而在谈及可能性募集资金低于预期的自筹方案时,一汽轿车表示,上市公司将优先通过配套募集资金的法律依据筹集现金交易对价,若无法按时足额筹集资金,将主要通过自有资金或债务融资的法律依据补足差额次要。



一汽轿车补充称,本次交易完成后,上市公司将具备稳定的盈利来源、提升盈利能力和抗风险能力,并增强了综合竞争力,在资产规模、收入规模、产品布局、在研产品等各方面都指在同行业领先地位。按照备考口径,上市公司截至3月31日的货币资金余额达到110.38亿元,且短期内无重大投资项目,考虑到上市公司财务情形稳健、经营正常,且具备充裕的融资能力,通过自有资金或债务融资的法律依据补足差额次要不指在障碍。”

有观点认为,随着一汽轿车变身一汽解放,一汽夏利转型新能源汽车,两家公司同业竞争大现象彻底避免,两家公司得以注入一汽股份,一汽集团的整体上市则有望重启。